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石油战争详解:直接硬怼沙特、间接打击美国,普京的底气何在

本周第一天(3月9日),全球市场一开盘,就被暴跌的国际油价迅速击溃了。

一些国际媒体纷纷报道,俄罗斯与沙特进行的石油减产协议谈崩了,全球排名第一和第二的两大石油出口国展开了出口大战。但也有评论称,这是俄罗斯和俄总统普京对美国发动的石油战争。

CNN商业频道评论员马特-伊根(Matt Egan)3月11日分析称,普京知道,美国脆弱的石油工业是建立在堆积如山的债务之上的。因此,当沙特呼吁减产以缓解供应过剩时,普京决定出击。

两年多前,为维持国际油价平稳及稳中有升,沙特领导的石油输出国组织(简称欧佩克 OPEC)与以俄罗斯为首的世界其他石油生产大国,组成“欧佩克+”集团,通过谈判尤其是石油减产撑住国际油价。

但是,上周至周末,俄罗斯的不妥协决定摧毁了与欧佩克摇摇欲坠的联盟,震惊了世界。莫斯科拒绝加入欧佩克的减产要求,在一定程度上被理解成,是为了将依赖价格上涨的美国页岩油公司淹没在廉价原油的海洋中。

俄总统普京与沙特王储萨勒曼

马特-伊根认为,普京的目标是从美国石油生产商手中夺回市场份额,美国页岩油公司以债务推动的增长导致俄罗斯在2018年失去了全球最大产油国的头衔。

能源研究机构ClipperData大宗商品研究主管马特-史密斯(Matt Smith)称,“这是俄罗斯试图削弱美国页岩油行业的回应.”

在沙特对俄罗斯的举动发起猛烈回应,表示将大幅下调出口油价之后,在期货市场国际油价周一暴跌,美国油价重挫26%,为1991年以来表现最差的一天,油价跌至四年低位每桶31.13美元。标准普尔石油天然气ETF(XOP)指数跌至2006年有记录以来的最低点位。

分析师认为,目前原油价格已经非常便宜,如果继续下去,许多美国页岩油公司将被迫减产,并进而出现破产的担忧。

国际油价暴跌引发全球市场震荡

这一场石油大战有可能导致2014-2016年间的石油市场崩盘重演,那次崩盘导致数十家美国石油和天然气公司破产,并导致数十万就业者被裁员。虽然美国页岩油行业幸存了下来,但事实证明,这一经历非常痛苦。

荷兰银行(Rabobank)能源策略师瑞安-菲茨莫里斯(Ryan Fitzmaurice)表示:“俄罗斯可能认为,美国页岩油目前特别脆弱。 因此,我们的观点是,俄罗斯这次瞄准的是负债累累的美国页岩油生产商。”

俄罗斯对沙特早就不耐烦:阿拉伯人患上了自虐症

作为对俄罗斯的报复,沙特在上周末宣布应战。沙特国有石油公司——沙特阿美将其今年4月份的期货石油官方售价削减了6美元至8美元,并承诺大幅提高产量,这与目前的市场需求减少正好相反。

沙特阿美星期二(3月10日)誓言,4月的石油日产量为1230万桶。这不仅比最近的采油水平高出27%,而且将比该公司的最大产能高出30万桶。换句话说,沙特阿美将开足最大马力开采石油。

加拿大皇家银行(RBC)全球能源战略主管迈克尔-特兰(Michael Tran)表示:“俄罗斯和沙特之间有一场激烈的竞争,其他所有人都被压制在交叉火力之下。”

沙特誓言将石油日产量提高到

他认为,俄罗斯及其国有石油公司对欧佩克试图重新平衡油市的努力变得不耐烦,这已经不是什么秘密了。几年来,俄罗斯一直跟随欧佩克集团的减产行列,为国际油价奠定上行路线。然而,每一次减产都迫使俄罗斯将市场份额让给了美国蓬勃发展的能源行业,这让俄罗斯石油高管大为光火。

俄罗斯国有石油公司之一——俄石油(Rosneft)称,欧佩克联盟是让美国页岩油公司茁壮成长的“自虐狂”。

据报道,俄石油一名发言人周日表示:“我们自己让出市场,从市场上清除廉价的阿拉伯和俄罗斯石油,却为昂贵的美国页岩油腾出空间,并确保其生产的有效性。这还不是患上了自虐症?”

普京一石二鸟:打击美国页岩油、报复西方对俄制裁

分析人士说,除了市场份额之争,俄罗斯可能是在报复华盛顿最近的能源制裁行动,而美国页岩油革命使制裁成为可能。

就在三周前,特朗普政府宣布对俄石油(Rosneft)的一家子公司实施制裁,以回应该公司对委内瑞拉马杜罗政权的支持。

加拿大皇家银行(RBC)全球大宗商品策略主管克罗夫特(Hlima Croft)在给客户的一份报告中说:“俄罗斯的战略似乎不仅针对美国页岩油公司,还针对美国因能源充裕带来的强制性制裁政策。”

克罗夫特表示,俄石油首席执行官、普京密友伊戈尔-谢钦(Igor Sechin)似乎已经说服莫斯科与美国展开市场竞争。

俄罗斯对沙特早就不耐烦

克罗夫特写道:“和普京一样,谢钦来自俄罗斯情报部门,是一位强烈的民族主义者。因此,削弱美国在能源领域的主导地位,不仅可以让他成为经济领域的俄罗斯英雄,还能让他在精神领域更具吸引力和亲和力。”

与沙特相比,普京在财政上也有很大优势。根据Argus Global Markets的数据,俄罗斯仅有37%的财政预算依赖石油收入,而沙特的这一比例为65%。

分析人士称,俄罗斯可以在每桶42美元的油价下平衡预算,而沙特阿拉伯的预算约为每桶80美元。虽然沙特的石油开采成本(估计在10美元左右)可能比俄罗斯(估计在20美元左右)更低

石油市场分析师称,“每个人都将因此而受伤,包括俄罗斯。这一决定除了对石油进口国(比如中日韩印)带来额外好处,也会伤害到美国。”而华盛顿的官员们也已经注意到能源市场的混乱。

美国能源部在星期二的一份声明中说,“国家行为者”(暗指俄罗斯)正试图操纵和动摇石油市场,但美国政府有信心,美国 经济“能够并将承受这种波动”。

美国财政部长姆努钦(Steven Mnuchin)星期一紧急约见了俄罗斯驻美大使安东诺夫(Anatoly Antonov),姆努钦在会晤后表示,“美方强调了有序能源市场的重要性”。

美国财长姆努钦(右)约见俄罗斯驻美大使安东诺夫协调争议

石油圈“恐怖电影”:谁会先眨眼?

CNN评论称,当前正在上演的是关于美国石油业的“恐怖电影”。无论是什么原因造成的,对于一个已经在遭受原油熊市影响的行业来说,国际油价争夺战来得时候再糟糕不过了。

多年来,由于持续的供应过剩、过度投入和日益加剧的气候变化担忧,大型石油公司一直受到国际投资者的回避。能源板块是去年和过去十年美股标准普尔500指数中最大的输家。在最近的市场混乱中,能源板块领跌。

正在扩散的新型冠状病毒疫情给石油行业带来了更深层次的挑战。无数的航班取消、工厂关闭和旅行限制严重削弱了世界对石油的胃口。根据国际能源署(IEA)的数据,今年全球石油需求预计将自2009年以来首次下降。

CFRA Research的能源分析师斯图尔特-格利克曼(Stewart Glickman)撰文称:“过去两个月对能源投资者来说是一部恐怖片。我们同时出现了需求冲击(全球疫情扩散)和供应冲击(欧佩克+联盟崩溃)。换句话说,现在是两个妖怪,而不是一个。”

这样糟糕的市场环境似乎解释了为什么不仅仅是石油公司在暴跌,本周以来,与能源行业关系密切的银行业也受到了惩罚,因为投资者准备迎接不可避免的贷款违约浪潮。

美国页岩油开采成本据认为已经降到40美元每桶左右

总部位于达拉斯的三大金融机构Comerica(CMA)、Cullen/Frost Bankers(CFR)和Texas Capital BancShares(TCBI),分别暴跌约20%。而资产负债表最疲软的美国页岩油公司将不得不放弃昂贵的钻探项目,让员工休假,从而节省现金。一些石油公司将无法生存。

分析师表示:“这些人已经很痛苦了。现在我们将开始看到一些美国公司破产,可能是大范围的破产。”现在,最大的问题是:国际油价会持续低迷多久,以及会跌到什么程度——比如跌到20美元一桶。

答案可能在利雅得和莫斯科,如果不是在沙特王室,就是在克里姆林宫。

CNN援引一位参与沙俄谈判的消息人士的话表示,在上周五(3月6日)的激烈冲突之后,沙特与俄罗斯人正在努力恢复对话。俄罗斯能源部长诺瓦克(Alexander Novak)在俄罗斯电视24频道(Russia 24)发表讲话时表示,未来与欧佩克达成产量协议的“大门并未关闭”。

决定沙俄石油大战何时收场的两位关键人物

分析师称,如果沙特能以价格战迫使俄罗斯同意减产,那么油市可能会迅速反弹,然后给摇摇欲坠的美国页岩油企业带来宽慰。但普京并不以让步而闻名,美国石油业应该为未来的更多痛苦做好准备。

“希望这场战争是短暂的,”加拿大皇家银行的克罗夫特写道,“这似乎是正在为一场旷日持久的消耗战做准备,因此可能会给所有相关各方带来残酷的经济后果。”

(本文据国际财经媒体实时报道综述,郭少英独家编译)

关于作者: 濠江客

东亚财经,由资深财经记者、国际问题评论员濠江客主持。

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